锂电和光伏是两大未来全球纯碱需求拉动来源，目前行业库存重回50万吨以下，从历史经验看大涨条件已经具备，6月份纯碱均价1907元/吨，后续有望冲击历史高位水平2400元/吨。
1、海外天然碱大幅提价，库存告罄
最新数据显示：6月份纯碱均价1907元/吨，同比上涨29.7%，环比上涨2.9%，1-6月累计价格涨幅为29.6%。根据美国天然碱协会(ANSAC)，继3月份提高纯碱出口价格以后，其将对纯碱出口价格进一步提高25.00美元/吨。随着需求增长和中国出口减少，叠加海外天然碱资本开支推迟，全球纯碱有望进入景气周期。
2、库存持续去化
21-23年全国纯碱理论富余产能有望分别缩减至556、431、332万吨，同比分别缩减达103、125、99万吨；库存角度而言，近期行业库存持续去化，重回50万吨以下，从历史经验看，大涨条件已经具备。历史经验来看下半年纯碱价格将继续上涨特别是旺季期间可冲击历史高位水平(2400元/吨)；后续看2-3年内，纯碱整体价格中枢仍将维持相对高位。
3、锂电带来需求新增量
作为锂离子电池的正极必需材料碳酸锂需求迅速增加，纯碱在碳酸锂的制程中必不可少。碳酸锂的提取工艺主要分为以锂辉石为原料的矿石提取和从盐湖卤水中进行提取两大类，但无论哪种工艺均大约需要2单位纯碱来制出1单位碳酸锂。据预测2025年及2030年全球对于碳酸锂当量的需求量有望分别达到114万吨以及300万吨，折纯碱需求228万吨和600万吨，且未来存进一步超预期可能。
4、行业超预期景气
锂电和光伏是两大未来全球纯碱需求拉动来源，展望未来，中性测算光伏和锂电行业2030年有望形成约千万吨以上的纯碱巨大需求增量。供给端方面，海外天然碱龙头未来资本开支均存在较大不确定性。
综合供需两方面因素，未来全球纯碱行业有望在新能源带动下迎来长周期景气
5、相关个股
三友化工：国内粘胶短纤和纯碱双龙头，2020年公司具备纯碱产能340万吨，包含唐山三友纯碱产能230万吨/年，子公司五彩碱业产能110万吨/年。
三友化工底部反弹40%，连阳回升后今天收首阴，回踩5%-8%左右的幅度就是上车机会。
远兴能源：国内最大的天然碱法制纯碱的生产企业，子公司中源化学天然碱产能约180万吨，公司权益产能147万吨。
目前主升浪中，斜率加速，短暂消化后有望续涨。
中盐化工：公司拥有纯碱产能240万吨，规模位居国内前三。
我们的老朋友中盐化工，这波连阳突破涨幅操作的朋友至少吃到3根，今天跌停，短期看需要等等，中长期看这里就是个回踩动作，如果能连续大跌3天就再好不过了。
山东海化；2020年拥有纯碱产能300万吨，是国内主要的纯碱生产企业之一，产销量位于行业前列。
（个股不作推荐）
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